EC M&Aの相場と成功事例｜ECサイト売却・買収のメリット・デメリット

ECサイトや通販業界のM&Aのマニュアルを解説する前に、まずは基礎事項として、ECサイト・通販業界の違いや動向、相場などについて確認しておきましょう。

スマホの普及と、2020（令和2）年に突如、起きたコロナ禍による巣ごもり需要があって、現在、ECサイトや通販業界は市場が拡大中です。現状では、かなりの数のECサイトや通販サイト、またはリアル店舗のアプリ活用による販路拡大が見受けられます。

しかし、ECサイトや通販業界事情について、一般には伝わっていない情報が多いのも事実です。そこで、あらためて、EC業界・通販業界に分けて、それぞれの意味を見てみましょう。

ECとは「Electronic Commerce」の略で、インターネット上で商品やサービスを売買することです。実店舗を持たずにオンラインでビジネスを展開する形態もあれば、実店舗とECサイトを併用する企業も増えています。

通販業界とは、小売業の1つですが、無店舗販売という枠で成り立つもので、メディアで商品を展示して受注発注を行う業界です。

従来、この通販業界では、テレビ通販・カタログ通販などが主とした方法でしたが、最近では、アプリの活用による販路の拡大が多く見られるようになっています。

経済産業省の発表によると、2022年のBtoC-EC市場規模は20兆円を超え、今後も成長が見込まれています。（出典：経済産業省「電子商取引に関する市場調査」2025年版）。

近年では、スマートフォンの普及やSNSの活用によりEC市場は拡大を続けています。また、コロナ禍による巣ごもり消費の増加も市場成長を後押ししました。D2Cブランドの増加や、実店舗を持つ企業のEC参入も活発化しています。

楽天市場、Yahoo!ショッピング、Amazon.co.jpの誕生により隆盛となったEC・通販業界ですが、その後の2007（平成19）年のiPhone発売に伴い、市場はさらに拡大された動向も見受けられます。

つまり、スマートフォンの普及やネットショッピングのブームがこの業界動向を大きく動かしたともいえるでしょう。店舗などを持たずにすむことから、中小企業であっても、大企業と同じようにアプリを開発し、ECサイトの設立ができるようになり、市場拡大は加速してきました。

このEC・通販業界の伸びは、これからも加速していくことが見込まれています。その理由は、Amazonなどの主要会社に加えて、新たなECサイトの開設や、ネットショッピングを利用した通販業界への進出企業が多くなっているからです。

これまでのEC・通販業界はBtoC取引で、市場を盛り上げてきた動向が見られます。一方で、最近では、スマートフォンの普及で「メルカリ」などのCtoCのためのアプリも市場拡大の要因となりました。

また、セブン-イレブンは、コンビニエンスストアとインターネット、スーパーマーケットをシームレスにつなぐサービスを開始するなど、他業種からEC・通販に参入する動向も見られます。

EC・通販会社の動向として、事業譲渡（事業売却）が非常に多く行われているのが特長です。EC・通販業界は、現在では、かなりの数のECサイトや通販サイト、またはリアル店舗のアプリ活用による販路拡大が行われている業界となっています。

そこで、全事業のうち人気のあるEC・通販事業だけを事業譲渡するというケースは珍しくありません。近年では、リアル店舗を展開している流通の事業者などが、販売チャンネルの拡大に向けて、EC・通販事業者を買収する動向がよくあります。逆にいえば、EC・通販事業を事業譲渡するのは難しくないということです。

したがって、幅広い規模のEC・通販会社において、事業譲渡などのM&Aが活発になってきている状況から、個人事業で行っているEC・通販事業であっても、内容次第で売却のチャンスはあります。

ECや通販業界は勢いのある業界であり、コンテンツマーケティングとしても活用されています。

2015（平成27））年頃を機に急激に伸びてきた業界ですが、ブログやSNSアプリの活用で売り手の伝えたいことを一方的に伝えるだけではなく、ユーザーに役立つ情報を伝えて選んでもらえるようにするコンテンツマーケティングも行われるようになってきたのです。

実店舗を持つ企業がEC事業を強化するためにECサイトを運営する企業を買収するケースや、EC企業同士が合併して規模を拡大するケース、また、海外企業が日本のEC市場に進出するためにM&Aを活用するケースなどが見られます。

EC・通販業界で大きな流れとなっているのは、リアル店舗を展開している流通の事業者などが、販売チャンネルの拡大に向けてEC・通販事業者を買収する動向です。

最も典型的な事例としては、京王百貨店が衣料・キッチン用品などのECを展開するセレクチュアーを買収した件があります。

EC・通販業界のM&Aの動向として一番多いのが、同業種による販売品目拡充のためのM&Aです。また、EC事業者が、リアル店舗販売業者を買収するM&Aも多くあります。

1つの事例としては、インターネットで「サンプル百貨店」と題して試供品を提供するオールアバウトライフマーケティングは、2014（平成26）年に酒類・調味料の販売を行うシャンディーを買収し、子会社化しました。

EC・通販業界では、越境ECが注目されている動向があります。クオリティーの高い日本製品は世界中で需要があり、それらの製品の販売経路として、ECサイトを買収する企業もあるのです。

また、大手EC企業は、海外市場への本格参入のために、現地での倉庫や流通網を持つ企業をM&Aにて子会社化するケースもよくあります。

M&A総合研究所は、中小企業のM&Aを主に手掛けており、さまざまな業種のM&A支援実績がございます。

豊富な経験と知識を持つM&Aアドバイザーが専任となって、EC・通販企業のM&Aをフルサポートします。

通常は10カ月～1年以上かかるとされるM&Aを最短3カ月で成約した実績があり、機動力も強みとなっています。

当社は完全成功報酬制（※譲渡企業のみ）となっております。随時、無料相談を受けつけておりますので、EC・通販業界のM&Aをご検討される際には、お気軽にお問い合わせください。

EC・通販業界では、国内外を問わずに買収や売却などM&Aによる会社・事業の売買が多数、行われています。

ここでは、なぜEC・通販業界で売買などのM&Aが盛況なのかを理解するために、そのメリットを見ていきましょう。

まず、EC・通販業界の企業を売買するときに、売却・譲渡した側が主として得られる以下4つのメリットについて解説します。
 

• 投資した資金の回収ができる
• 本業に注力できる
• サイト運営に関わる経費を移管できる
• 創業者利益を得られる

EC・通販事業は、サイトやアプリ開発に非常に資金がかかるものとしても有名です。これは、立ち上げてから管理や運営をするうえでかかる費用も含まれます。

しかし、一度開発してしまえば、人件費などがあまりかからないビジネスモデルでもあるのです。したがって、地道にコツコツと資金を回収するのではなく、大きく回収するとすれば、売却・譲渡時ということになります。

ECや通販用サイト、アプリを開発するオーナーは個人で始めるケースも多く、その事業が大きくなるにつれて個人で行うことが難しくなる場合もあります。

また、サイトやアプリの開発を行う人は、開発後は管理を行うだけになってしまうのです。IT分野などで他の事業に挑戦したいなどという人が多く、そのような事情がある場合は、EC・通販用サイトやアプリの事業を売却・譲渡し、本業または、行いたいことに注力できるメリットがあります。

手を引きたい事業を売ってしまえば、そこで得られた経営資源を、ほかに見込みある事業に投入することも可能です。事業譲渡（事業売却）であれば、譲り渡す事業・資産の範囲を買い手と売り手、双方の話し合いで決められますから、EC・通販事業が他の事業に比べて不要であると感じるなら、それだけを選択して売却でいます。

不必要な事業を売ることでまとまった資金を得られるほか、会社全体として見たときの利益率アップも期待できるはずです。特にEC・通販事業の売上があまり出ていないという場合は、一度事業譲渡について検討してみるべきでしょう。

ECサイトやアプリの運営で最近、見られるのが、バグなどによる事業停止です。

このようなバグによるトラブルがないように運営するには、それなりの管理コストや手間・時間がかかってしまいます。

また、それを担当する優秀なエンジニアの雇用にも注力しなければならないため、余計に経費がかさばることがありますので、サイトやアプリの事業を他に売却・譲渡をしてしまえば、その経費を他の事業に使えることがメリットです。

EC・通販事業は、サイトやアプリの開発をすることで、株式の評価額が上がることが多く、その際に資本金額を上回る株式評価額になることもあります。

そこで株式を売却・譲渡すると、創業者利益を獲得できることとなり、これも大きなメリットです。創業者利益を得られれば、それを新たな事業のための資金としてもいいですし、引退後の生活費にもあてられます。

ここからは、EC・通販会社・事業を買収する側のメリットを4点に絞り解説します。
 

• 販売チャンネルを拡大できる
• 0からECサイトを構築しないですむ
• EC業界に安全に参入できる
• もともとある会員ベースを拡大できる

これまで店舗で販売を行ってきて、自社製品に強みのある企業は、EC・通販業界の企業を買収することで、販売チャンネルを拡大して収益アップにつなげられます。

ECサイトの構築は、システムを作りあげるのに、かなり時間とコストがかかります。

M&Aによる買収を行うことで、新規でECサイトを立ち上げるコストと時間をかけずにすみ、効率がかなり上がることがメリットです。

また、新規事業への参入も容易に行えるようになるので、M&AでEC・通販会社・事業を買収するのはメリットが大きいといえます。

EC業界はインターネットを活用した業界なので、当然、予期せぬトラブルもあります。しかし、M&Aでの売買によって、すでに構築されているシステムを取得できれば、リスクなく安全に参入できるのです。

株式譲渡で会社を丸ごと買収した場合、負債などのマイナス資産も受け継ぐ必要があります。しかし、事業譲渡（事業売却）の場合、売り手が同意すれば、買い手は負債を引き受けず必要な事業だけを譲り受けられるのです。

事業強化や新規事業への参入を考えている買い手にとって、負債なしで人材や取引先などを引き継げるのは大きなメリットといえるでしょう。

M&Aの買収によってEC・通販のサイトやアプリを獲得したとき、譲渡側の企業の会員、あるいはユーザーをそのまま引き継ぎ、シナジー効果によって会員数を拡大することも可能であり、これもメリットとして魅力的です。

M&Aを成功させるためには、綿密な準備と適切な専門家との連携が不可欠です。財務状況や事業内容のデューデリジェンス、企業文化の適合性などを慎重に検討する必要があります。また、M&Aアドバイザーや弁護士などの専門家のサポートを受けることで、スムーズな取引を実現できるでしょう。

売却・買収などの会社売買・M&Aを成功させるには、まず、相場を理解しておくことが大事です。

今、勢いのあるEC・通販業界だからといって相場をわからないままM&Aを進めてしまうと、売却側・買収側ともに失敗してしまうリスクがあります。

したがって、M&Aにて売却・買収を行う際には、相場をしっかり理解したうえで条件交渉を進め、売買取引を行うことが成功のポイントです。

EC・通販業界のM&Aでは、相手企業との相性をしっかりと把握したうえで売買を行うのが重要なポイントです。

EC・通販業界は勢いのある業界なので、相場だけつかんでいればいいと思ってしまうかもしれませんが、相手企業との相性が合わない場合は、売買がうまく成立したとしても成功に至れないでしょう。

M&Aの成功とは相手との成約が決まることではなく、成約後、買収した会社・事業が想定どおりの実績を上げることにあります。M&Aの成約は手段であって、決して目的ではありません。

そして、成約後、買収した会社・事業が思ったとおりに利益を上げていくかどうかの1つの見極めは、相手企業との相性も重要なポイントです。

M&Aの目的を明確化し、自社の強み・弱みを分析します。買収対象となる企業の選定基準を定め、財務状況や事業内容を調査します。
 

買収対象企業との交渉を行い、価格や条件などを決定します。最終的な合意に至ったら、M&A契約を締結します。

M&A成立後は、組織・人事、システム、業務プロセスなどを統合します。従業員への適切な説明や文化の融合を図ることで、シナジー効果の最大化を目指します。

この項では、EC・通販業界のM&Aで成功した3つの事例を紹介します。

ECサイト事業の売買事例です。

2018年4月に行われたM&Aの事例です。

売却側は、EC企業を東南アジアなど海外で行っている未上場企業で、成長著しい新興国で配送から決済まで一括で運営をしていた会社です。

買収側企業は、中部地方で大手の通販上場企業で東南アジア進出の足掛かりにしたいという目的で、このM&Aに乗りました。

このM&Aに使われた手法は、株式譲渡です。

売却側は譲渡益を回収し、経営資源を他社に譲渡することで事業の存続を可能にしました。

買収側は、東南アジアへの進出を可能にし、双方の経営資源の活用で事業の拡大を獲得しています。

次の事例は、ベビー用品通販事業を行う企業同士のM&A事例です。

約半年に渡る面談や交渉の結果、M&Aの実施が決まり、成功を収めている事例です。

売却側は、各電子モールで本分野での豊富な営業実績を有していて20年以上の顧客基盤を持っている企業でしたが、長期的な後継者不足に悩まされているオーナーでした。

買収側は、大手総合商社グループの通販会社で、医薬品や日用品、食品販売で大手の一角を占めている企業です。

このM&Aに用いられた手法は、株式譲渡です。後継者不足を解消するために、会社を丸ごと譲渡し、また譲渡側の企業の元オーナーは、相談役として経営に携わっています。

売却側のメリットとしては、クロセリングによる売上向上と、資金面の強化です。

買収側のメリットは、独自の開発と企画力を生かせる企業との統合でシナジー効果を発揮し、売上高の向上と事業規模のスケールメリットを獲得しています。

このように、後継者不足に悩まされて、事業承継のためにM&Aを行うケースは非常に多いです。経営者の高齢化や病気などの事情で事業を誰かに引き継がなければならないのに、適任者がいないことはEC・通販業界でもよくあります。

事業承継を行うことで、今まで雇っていた従業員や取引先とのつながりを残すことが可能です。廃業をしてしまった場合、EC・通販会社の存在自体がなくなるので、雇用関係も取引先との契約もなくなってしまいます。

今まで苦労して守ってきたEC・通販会社が、廃業になり消えてしまうこと、そして廃業を周囲に告知するのは経営者も心苦しいでしょう。したがって、EC・通販会社そのものや従業員、仕事に思い入れがあるなら、M&Aを用いた事業承継を検討しましょう。

EC・通販業界で事業承継を行うことについては、以下の記事で詳しく書いているのでぜひ参考にしてください。事業承継のためのM&Aでも、買い手側と売り手側にメリットが多いので積極的に取り組むべきです。

後継者難を補うためにM&Aによる事業承継を思い立ったとしても、どこに相談してよいものか困っているということをよく耳にします。

事業承継・M&Aをご検討の際は、ぜひM&A総合研究所へご相談ください。M&A総合研究所は、これまでにさまざまな中小企業のM&Aに数多く携わっており、事業承継・M&Aの支援実績も豊富です。

豊富な実績のあるM&Aアドバイザーが案件ごとに専任となって、事業承継・M&Aをフルサポートいたします。

当社は完全成功報酬制（※譲渡企業のみ）となっております。無料相談はお電話・Webより随時お受けしておりますので、M&Aをご検討の際はお気軽にご連絡ください。

3つ目の事例は、ネット通販を行う企業同士ですが、異業種によるM&Aの事例です。

売却側企業の経営者が別事業に専念したいとの思いでM&Aを検討し、2カ月という短い期間で行われたM&Aになります。

売却側は、楽天などで家電類のネット通販業を行っている老舗で、安定した収益力とノウハウを構築している会社です。

買収側は、中堅企業のソフトウエア開発事業を行っている未上場の会社でした。

このM&Aは企業再編のために行われたもので、株式譲渡によるM&Aを活用した事例です。

EC・通販会社は株式譲渡や事業譲渡が非常に盛んです。現在では、かなりの数のECサイトや通販サイト、リアル店舗のアプリ活用による販路拡大などが見受けられます。そのような事業拡大のために株式譲渡（会社売却）が使われているのです。

株式譲渡では、企業のオーナーが持っている株式を法人、または個人に譲渡します。多くの株式を渡すほど、譲り受けた相手は会社に対して強い影響力（経営権）を持ちますが、多くの場合、買収側は少なくとも50%以上でできるだけ多くの株式を求めるのが常です。

なお、EC・通販会社の株式譲渡については、以下の記事で詳しく解説しているので確認してみてください。

この事例での双方のメリットとしては、譲渡側はEC・通販会社の売却により別事業（別会社）に注力ができることと、そのための資金が獲得できたことでしょう。

一方、買収側は異業種である分野への新規参入がスムーズにいき、事業領域拡大へのコストと時間の削減が可能になったところであるといえます。

EC・通販会社が株式譲渡や事業譲渡で人気を集めている理由は、事業拡大のためです。まだ、ECサイトや通販サイトを持たない販売店が、スピーディーに事業に参入するために買収を行っています。

EC・通販会社も株式譲渡や事業譲渡によって大きな売却益を得られることも多く、契約が成立しやすいです。

近年では、大手企業が中小規模のEC・通販会社を買うことも珍しくはありません。したがって、自社を売る決断をした際には、思わぬ大企業に買われるという可能性もあります。

EC市場は競争が激化しており、M&Aは成長戦略の重要な選択肢となっています。適切な準備と実行によって、M&Aは企業価値向上に大きく貢献する可能性を秘めています。