【2020年最新】段ボール業界の動向やM&A・売却・買収の事例、ポイントを解説!

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M&Aシニアマネージャー
矢吹 明大

株式会社日本M&Aセンターにて製造業を中心に、建設業・サービス業・情報通信業・運輸業・不動産業・卸売業等で20件以上のM&Aを成約に導く。M&A総合研究所では、アドバイザーを統括。ディールマネージャーとして全案件に携わる。

近年の段ボール業界では、大手による業界再編・海外企業の買収をはじめ、M&Aによる買収・売却事例が多く目立ちます。本記事では、段ボール業界の動向からM&A・売却・買収の事例までを、2020年最新の情報をもとにまとめました。

目次

  1. 段ボール業界とは
  2. 段ボール業界の現状
  3. 段ボール業界のM&A・売却・買収の動向
  4. 段ボール業界のM&A・売却・買収の相場
  5. 段ボール業界のM&A・売却・買収の事例
  6. 段ボール業界のM&A・売却・買収のメリット
  7. 段ボール業界のM&A・売却・買収の成功ポイント
  8. 段ボール業界のM&A・売却・買収におすすめの仲介会社
  9. まとめ
  • 段ボール会社のM&A・事業承継
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1. 段ボール業界とは

段ボール業界とは

段ボール業界とは、段ボールの製造・販売を事業とする業界のことです。段ボールだけでなく、ふすま紙・紙製容器など加工紙一般を手掛けている企業も多くあります。

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2. 段ボール業界の現状

段ボール業界の現状

この章では、段ボール業界の現状について解説します。段ボール業界の概要を知りたい方向けに、段ボール業界の特徴などの基本事項からまとめました。
 

  1. 段ボール業界は一貫製造業者と個別製造業者に分かれる
  2. 大手と中小企業により業務が分かれる
  3. 商流は3段階に分かれる
  4. 梱包用としての需要がメイン
  5. 国内需要が堅調な業界

それぞれの項目を順番に見ていきましょう。

①段ボール業界は一貫製造業者と個別製造業者に分かれる

段ボール業界は、業務内容により、紙を作る段階から加工・販売までをすべて行う「一貫製造業者」と、特定のプロセスだけを担う「個別製造業者」の2種類に分かれます。

個別製造業者の代表例は、段ボール紙を製造する「シートメーカー」や、段ボール紙を加工して段ボール箱にする「ケースメーカー」などです。

②大手と中小企業により業務が分かれる

一貫製造業では設備投資が高くなる傾向にあります。そのため、一般的には、大企業が一貫製造業者を中小企業が個別製造業者を担うケースが多いです。

上記のように、大手企業と中小企業で業務が明確に分かれやすい点が、段ボール業界の特徴といえます。

③商流は3段階に分かれる

段ボール業界は、商流により3段階に分かれます。このうち最も川上に位置するのは、ロール紙を製造する原紙メーカーです。例えば、王子製紙・日本製紙などの大企業が存在します。

続いて位置するのは、これらの原紙メーカーから仕入れたロール紙でダンボールのシートを製造するシートメーカーです。この段階には、準大手級の企業が全国に数百社ほど存在します。

最後に位置するのは、上記のシートメーカーから仕入れたシートに社名・商品名を印刷するほか、切込みを入れて組み立てやすくするボックスメーカーです。この段階には、全国に多数の企業が存在します。

上記で説明した構造は、川上に位置するほど高い優位性を持つ点が特徴的です。これに対して、ボックスメーカーではシートの仕入れ価格が会社の収益に直結するため、たとえ単価が1円上下するだけでも業績に大きな影響が及んでしまいます。

とはいえ、上記のような企業では専門分野に特化した事業展開を得意としており、独自の強みを持っていることも多いです。

④梱包用としての需要がメイン

段ボール製品には段ボールを使用した本棚・小物などもあるものの、ほとんどの需要は梱包用です

梱包用の段ボール製品は、飲料および食品用・家電用・医療品用など、入れる物により製造方法が変動します。

⑤国内需要が堅調な業界

近年の段ボール業界は、ネットショップの増加・オリンピック需要などの影響により、国内需要が堅調です

しかし、コスト増加により大手も値上げに踏み切っており、業界自体は苦しい状況が続いています。品質で差をつけることが難しい製品であるため、価格競争に陥りやすい点はネックです。

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3. 段ボール業界のM&A・売却・買収の動向

段ボール業界のM&A動向

現時点において段ボール業界のM&A・売却・買収はそれほど活発ではありませんが、大手による海外企業のM&Aなど段ボール業界ならではの動向も見られます。

この章では、段ボール業界のM&A動向についてまとめました。
 

  1. 大手による再編も落ち着いている
  2. 海外M&Aが増加中

それぞれの項目を順番に見ていきましょう。

①大手による再編も落ち着いている

近年の段ボール業界では、大王製紙・日本製紙・レンゴーなどによる大規模な再編が行われていました。しかし、2020年に入り、再編の動きが落ち着いてきています。

②海外M&Aが増加中

近年の段ボール業界では、海外企業のM&Aが活発に行われています。段ボールの国内需要は今後も急激に伸びることはないと考えられるため、海外需要を見込んだ事業展開を行う企業が増加中です。

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4. 段ボール業界のM&A・売却・買収の相場

段ボール業界のM&A相場

段ボール業界は堅調な業界であるため、M&A・売却・買収の相場は、他業種とそれほど変わりません。

また、シナジー効果が比較的わかりやすくリスク要因が少ないため、企業価値評価を行いやすい業界でもあります。

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5. 段ボール業界のM&A・売却・買収の事例

段ボール業界のM&A事例

この章では、段ボール業界におけるM&A・売却・買収の実際の事例を12件取り上げて解説します。段ボール業界におけるM&A・売却・買収では、大手企業による買収・海外企業の買収事例が多い点が特徴的です。

①レンゴーによる武田紙器の買収

2019年8月、板紙・段ボールを中心に紙製の包装資材を製造・販売するレンゴーは、武田紙器の全株式を取得し子会社化しました。武田紙器は、千葉県柏市を拠点に持つケースメーカーです。

本買収はグループ内の連携強化および関東エリアにおける事業拡大を目的に行われ、買収額は非公開とされています。

②トーモクによるタイヨーの買収

2019年1月、日本の段ボール・紙器製造業者であるトーモクは、タイヨーの全株式を取得し完全子会社化しました。タイヨーは、段ボールケース・紙器一般の製造販売を手掛ける企業です。

本買収はグループ内の連携強化および南関東エリアにおける事業拡大を目的に行われ、買収額は非公開とされています。

③日之出紙器工業によるM&A

2018年11月、日之出紙器工業は、博多段ボールの株式70%を取得し子会社化しました。博多段ボールは段ボールケースの製造・販売会社です。本買収は九州地区の販売力強化を目的に行われ、取得価額は非公表とされています。

③トーモクによる遠州紙工業の買収

2018年11月、段ボール・紙器製造業者のトーモクは、同じく段ボール・紙器製造業者である遠州紙工業の全株式を取得し完全子会社化しました。買収額は非公表です。

本買収は、静岡西部地区の販売強化を目的として行われました。

④ダイナパックによるM&A

2018年10月、段ボールメーカーのダイナパックは、マレーシアの段ボールメーカーGRAND FORTUNE CORPORATIONの全株式を取得し完全子会社化しました。買収額は非公表です。

本買収は、段ボール製造機能の獲得による事業拡大を目的に行われました。

⑤トライウォール社によるローズウッドの買収

2018年10月、レンゴーの連結子会社である香港のトライウォール社は、イギリスの重量物包装資材メーカー「ローズウッド・マニュファクチャリング・ホールディングス」の株式51%を取得し子会社化しました。

本買収はイギリスでの事業拡大を目的に行われ、取得価額は非公表です。

⑤レンゴーによるトッパンコンテナーの買収

2018年3月、レンゴーはトッパンコンテナーを株式取得により子会社化すると発表しました。本買収はトッパンコンテナーが所有する段ボール工場の獲得を目的に行われ、株式の取得価額は約50億円です。

⑦王子HDと三菱製紙の資本提携

2018年2月、王子HDは、三菱製紙の総議決権数の33%にあたる株式を取得し資本提携契約を結びました。

海外における販売拠点の獲得などを目的とする提携であり、取得価額は約76億円です。

⑧レンゴーによる杉井工業所の買収

2017年9月、レンゴーは千葉県の段ボールケースメーカーである杉井工業所の全株式を取得し完全子会社化しました。本買収は同地域における販売強化を目的としており、買収額は非公表です。

⑩トライウォール社によるTPMSポーランド社の買収

2017年7月、レンゴーの連結子会社である香港のトライウォール社は、TPMSポーランド社の株式58%を取得し子会社化すると発表しました。

これはヨーロッパでの事業拡大を目的に行われたM&Aであり、取得価額は非公表です。

⑪タイ・コンテナーズ・グループ社によるインドコル・パッケージング・チカラン社の買収

2017年4月、レンゴーの合弁会社タイ・コンテナーズ・グループ社は、インドネシアの段ボールメーカーであるインドコル・パッケージング・チカラン社の株式80%を取得し子会社化しました。

このM&Aはインドネシアでの販売強化を目的に行われ、取得価額は非公表です。

⑫日本製紙USAによるMcKinleyPaperCompanyへの事業譲渡

2017年3月、日本製紙は、連結子会社の日本製紙USAの事業を「McKinleyPaperCompany」へ譲渡すると発表しました。北米市場から撤退し事業を選択・集中させることが目的であり、売却額は1ドルです。

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6. 段ボール業界のM&A・売却・買収のメリット

段ボール業界のM&Aのメリット

この章では、段ボール業界のM&A・売却・買収のメリットについて、売却側・買収側に分けて詳しく見ていきます。

売却側

段ボール業界のM&A・売却・買収で、売却側が得られるメリットは以下の5つです。
 

  • 従業員の雇用確保
  • 後継者問題の解決
  • 売却・譲渡益の獲得
  • 大手企業の中で経営安定
  • 個人保証・債務・担保などの解消

それぞれのメリットを順番に見ていきましょう。

①従業員の雇用確保

会社を廃業してしまうとこれまで働いていた従業員は職を失うことになりますが、M&Aで売却すれば従業員の雇用を確保できます

②後継者問題の解決

後継者が不在であるがために、業績が好調にも関わらず会社を廃業してしまうケースは非常に多く見られます。

子供など親族に後継者がいない場合でも、M&Aであれば親族以外からも後継者を見つけられるのです。

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③売却・譲渡益の獲得

新しい事業のための資金調達やリタイヤ後の生活資金に向けて会社を売却するのも有効な方法です。M&Aで会社を売却すれば、譲渡益を獲得できるだけでなく廃業費用の節約にもなります

④大手企業の中で経営安定

中小規模の段ボール会社は、苦しい経営を強いられているケースもあります。こうしたケースでは大手企業に売却して経営基盤を安定させるというのも有効な解決策のひとつです。

ただし、子会社になると独立性が失われるため、メリット・デメリットは慎重に見極める必要があります。

⑤個人保証・債務・担保などの解消

個人保証や債務・担保を解消できるというのも、M&Aによる売却のメリットのひとつです。個人保証や債務・担保は経営面だけの課題ではなく、経営者からすると心理的な負担も少なくありません。

ストレスや負担から解放されたいという理由で会社を売却するのも、決して悪くない選択肢です。

買収側

段ボール業界のM&A・売却・買収で、買収側が得られるメリットは以下の5つです。
 

  • 従業員の確保
  • 必要な事業を獲得して効率アップを図る
  • 新規事業へ低コストで参入
  • 顧客・取引先・ノウハウなどの獲得
  • 地域性の強い業界で事業エリアの拡大

それぞれのメリットを順番に見ていきましょう。

①従業員の確保

自社でゼロから従業員を教育し優秀な人材に育てることができれば最善ですが、現実的には難しい側面もあります。

M&Aで優秀な人材を持つ企業を買収すれば、買収先の企業で働いている従業員を獲得可能です。

②必要な事業を獲得して効率アップを図る

段ボール事業は、製造・加工・販売など多くのプロセスで成り立っています。M&Aで会社を買収すれば、必要な事業を獲得して効率アップを図れるのです。

③新規事業へ低コストで参入

新規事業に低コストで参入できる点も、M&Aで会社を買収するメリットのひとつです。たとえゼロから事業を立ち上げるのは難しい場合でも、M&Aなら積極的に事業を拡大できます。

④顧客・取引先・ノウハウなどの獲得

買収する企業が築き上げた顧客・取引先・ノウハウなどを獲得できる点も、M&Aによる買収の大きなメリットです。

⑤地域性の強い業界で事業エリアの拡大

段ボール会社の中には、特定の地域を強みにしている企業も多く存在します。こうした企業を買収すれば、短期間での事業エリア拡大も可能です。

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7. 段ボール業界のM&A・売却・買収の成功ポイント

成功ポイント

段ボール業界でM&A・売却・買収を成功させるには、以下のポイントを押さえて行うことが重要です。
 

  1. 需要拡大を図る意味で海外M&Aに視野を向ける
  2. 必要な事業・分野などを獲得すること
  3. 事業計画やM&A戦略を立てる
  4. 簿外債務などを事前に把握すること
  5. 会社売却の専門家に相談すること

それぞれのポイントを順番に見ていきましょう。

①需要拡大を図る意味で海外M&Aに視野を向ける

段ボール業界では国内需要は落ち着いていますが、海外ではまだまだ大きな需要を持つ地域も存在します。

こうした需要が見込める地域・国へいち早く事業展開できれば、収益拡大の足がかりとなるのです。

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②必要な事業・分野などを獲得すること

段ボール業界では中小規模の個別製造業者が多いですが、個別製造業者にはそれぞれ必要な事業・分野があります。

必要な事業・分野をM&Aで獲得すれば、短期間で安定した経営基盤を得られるのです。

③事業計画やM&A戦略を立てる

M&Aにはさまざまな手法があるため、相応しい手法を吟味しながら最適なM&A戦略を立てることが重要です。

また、明確な事業計画があれば、売買相手も見つかりやすくなり、後の事業展開をスムーズに進められます。

④簿外債務などを事前に把握すること

M&Aで会社を買収する際は、デューデリジェンスを念入りに行い、簿外債務などのリスクがないか事前に把握しておくことが重要です。

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⑤会社売却の専門家に相談すること

M&Aによる売却・買収は自力ですべて行うことも不可能ではありませんが、M&A仲介会社などの専門家に相談した方が安心・スムーズな取引を目指せるため、サポートを受けながら進めていくと良いです。

M&A仲介会社などの専門家に任せることで、本業への支障も最小限に抑えられます。

【関連】M&Aの流れ・手順を解説!進め方、手続きのポイントは?

8. 段ボール業界のM&A・売却・買収におすすめの仲介会社

おすすめの仲介会社

M&A仲介会社は非常に数が多いため、どこに相談すべきか迷ってしまう経営者もいるはずです。この章では、段ボール業界のM&Aにおすすめの仲介会社を5社紹介します。

①M&A総合研究所

M&A総合研究所は、段ボール業界のM&Aで心強いパートナーとなる仲介会社です。M&A経験豊富なスタッフの手厚いサポートにより、納得いく成約を目指します。

また、M&A総合研究所は、M&Aの実績が多いだけでなく全国にパートナーである専門家を抱えているほか、案件も豊富に取り揃えている仲介会社です。そして、業界最安値水準の手数料体系にも強みを持っています。

相談料は無料となっておりますので、段ボール業界でのM&A実施に不安がある場合にはお気軽にご相談ください。
 

報酬体系 完全成功報酬制(レーマン方式)
着手金・中間報酬なし
お問い合わせ先 0120-401-970
サイトURL https://masouken.com/lp01

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電話で無料相談
0120-401-970
WEBで無料相談
M&Aのプロに相談する

②M&Aキャピタルパートナーズ

M&Aキャピタルパートナーズは、中堅・中小企業のM&Aに強みを持つ仲介会社です。専任のコンサルタントによる親身なサポートで、相談から成約までをトータルサポートしています。
 

報酬体系 中間報酬・成功報酬
お問い合わせ先 03-6880-3800
サイトURL https://www.ma-cp.com/

③中小企業M&Aサポート

中小企業M&Aサポートは、中小企業に特化したM&A仲介会社です。報酬の最低金額が150万円と低額に設定されているため、従業員数人程度の小規模な会社のM&Aでも依頼を検討できます。
 

報酬体系 中間報酬・成功報酬
お問い合わせ先 03-6860-8272
サイトURL https://www.chusho-ma-support.com/

④日本M&Aセンター

日本M&Aセンターは、中堅・中小企業をメインに取り扱うM&A仲介会社です。5,500件以上の成約実績を誇っているほか、地方銀行・信用金庫・会計事務所との幅広いネットワークを持っている点も強みといえます。
 

報酬体系 着手金・成功報酬
お問い合わせ先 0120-03-4150
サイトURL https://www.nihon-ma.co.jp/

⑤山田コンサルティンググループ

山田コンサルティンググループは、小売業・製造業など各分野の専門家を擁するコンサルティング会社です。M&Aだけでなく、事業再生や人事など、さまざまなコンサルティング業務を手掛けています。
 

報酬体系 要お問い合わせ
お問い合わせ先 サイトのお問い合わせフォームより
サイトURL https://www.yamada-cg.co.jp/

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9. まとめ

まとめ

近年における段ボール業界のM&Aは大手の再編や海外進出を目的とした事例が多いですが、中小企業にとってもM&Aは有効な手段だといえます。

特定地域への販路拡大や施設・人材の獲得など、多くのメリットがあるM&Aを活用すれば、会社をさらに成長させていくことが可能です。

【段ボール業界の現状】

  1. 段ボール業界は一貫製造業者と個別製造業者に分かれる
  2. 大手と中小企業により業務が分かれる
  3. 商流は3段階に分かれる
  4. 梱包用としての需要がメイン
  5. 国内需要が堅調な業界

【段ボール業界のM&A・売却・買収の動向】
  1. 大手による再編も落ち着いている
  2. 海外M&Aが増加中

【売却側のメリット】
  1. 従業員の雇用確保
  2. 後継者問題の解決
  3. 売却・譲渡益の獲得
  4. 大手企業の中で経営安定
  5. 個人保証・債務・担保などの解消

【買収側のメリット】
  1. 従業員の確保
  2. 必要な事業を獲得して効率アップを図る
  3. 新規事業へ低コストで参入
  4. 顧客・取引先・ノウハウなどの獲得
  5. 地域性の強い業界で事業エリアの拡大

【段ボール業界のM&A・売却・買収の成功ポイント】
  1. 需要拡大を図る意味で海外M&Aに視野を向ける
  2. 必要な事業・分野などを獲得すること
  3. 事業計画やM&A戦略を立てる
  4. 簿外債務などを事前に把握すること
  5. 会社売却の専門家に相談すること

M&A総合研究所は、段ボール業界でのM&Aをお考えの経営者におすすめの仲介会社です。独自のAIを採用したマッチングシステムを擁しており、最適な売買相手を探せます。

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