管工事会社の事業譲渡・事業売却と株式譲渡はどちらが得する?手法を解説

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この記事の監修専門家
M&A総合研究所 公認会計士
高谷 俊祐

近年、管工事会社業界ではM&Aが活発であり、事業譲渡・事業売却と株式譲渡が多く用いられています。では、管工事会社の事業譲渡・事業売却と株式譲渡ではどちらが得なのでしょうか?本記事では、事業譲渡・事業売却と株式譲渡の手法、どちらが得するのかについて解説します。

目次

  1. 管工事会社の事業譲渡・事業売却と株式譲渡
  2. 管工事会社の事業譲渡・事業売却と株式譲渡を行う際の手法の違い
  3. 管工事会社の事業譲渡・事業売却・株式譲渡ではどれが得するか?
  4. 管工事会社をM&Aする際におすすめの仲介会社
  5. 管工事会社をM&Aする際に気をつけたいポイント
  6. 管工事会社のM&Aを成功させるには?
  7. 管工事会社の事業譲渡・事業売却と株式譲渡を行う際におすすめのM&A仲介会社
  8. まとめ
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1. 管工事会社の事業譲渡・事業売却と株式譲渡

管工事会社の事業譲渡・事業売却と株式譲渡

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近年、管工事会社のM&A動向は活発化しています。その理由には、後継者問題の解決・技術者や有資格者の獲得・民間受注へのシフト・管工事設備から総合的な設備への対応など、事業拡大における様々な課題解決のために有効だと考えられていることが挙げられます。

M&Aの手法も戦略的な事業譲渡・事業売却や株式譲渡などに変わってきており、新しいビジネスモデルを確立するため、企業規模を問わず積極的な動向が見られます。

当記事では、管工事業界の概要をはじめ、事業譲渡・事業売却や株式譲渡の具体的な解説を通し、どの手法が収益化に向けて得なのかを見極めていきます。

管工事会社とは

管工事会社とは、空調や冷暖房、ガスなどの設備、管を使ったガス・水・水蒸気・油などを通すための設備を設置するための工事を行う会社を指します。

管工事には様々なものがありますが、主な工事には以下のようなものがあります。

  • 空気調和設備工事
  • 冷暖房設備工事
  • 浄化槽工事
  • 給排水/給湯設備工事
  • 冷凍恵贈設備工事
  • 衛生設備工事
  • 水洗便所設備工事
  • ガス管配管工事
  • ダクト工事

管工事業界の動向

2017年に国土交通省が行った調査によると、管工事業界の完成工事高は増加傾向(前年比3.5%)にあります。

一方、リフォームリニューアルなど住宅にかかる分野においては、受注件数(前年比-84%)と受注高(前年比-50.4%)と、どちらも前年よりも大きく下回っています。

事業譲渡・事業売却とは

事業譲渡・事業売却とは、事業の一部や事業の全部を対象企業に譲り渡すM&A手法の一つです。

事業譲渡・事業売却に関する手続きに関しては、譲渡会社や譲受会社ともに経営状況が大きく変わるため、株主保護の観点から会社法で定められています。

株式譲渡とは

事業譲渡・事業売却と似た方法に株式譲渡があります。株式譲渡とは、売却企業が保有株式を買い手へと譲渡することで、会社の経営権を買い手に譲り渡す方法です。

株式譲渡の取引の手続きはシンプルで、株式譲渡契約書を締結したのち株式の対価が支払われると、株式名簿を書き換えるだけで完了します。

ただし、株式譲渡では会社に関する全ての資産や負債を譲渡することになるので、利益率の高い事業を残したい場合は、一部のみを譲渡できる事業譲渡・事業売却のほうがよいでしょう。
 

【関連】株式譲渡とは?手続きからメリット・デメリット、税金に関して解説【成功事例あり】

2. 管工事会社の事業譲渡・事業売却と株式譲渡を行う際の手法の違い

管工事会社の事業譲渡・事業売却と株式譲渡を行う際の手法の違い

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管工事会社の事業譲渡・事業売却と株式譲渡を行う場合、それぞれのメリットを把握し、どのような手法が適切なのかを判断することが必要です。

この章では、メリットやデメリットを交え、管工事会社の事業譲渡・事業売却に関する特徴、管工事会社の株式譲渡に関する特徴について、それぞれ解説していきます。

管工事会社の事業譲渡・事業売却に関する特徴

まずは、管工事会社の事業譲渡・事業売却に関する特徴について、メリット・デメリットの視点から解説していきます。

管工事会社の事業譲渡・事業売却のメリットとデメリットは、以下の通りです。

  • メリット:後継者問題の解決
  • デメリット:想定していた価格では譲渡できない

メリット

管工事会社の事業譲渡・事業売却のメリットには、後継者問題の解決があります。2014年度の管工事業就業者数の動向調査によると、2013年よりもマイナス8.2%となっており人材不足が深刻化しているのが分かります。

若い人材の減少は後継者問題を助長しており、経営者が高齢となった場合は長く経営を続けることができず、最終的には廃業に追い込まれるケースもあります。

しかし、事業譲渡・事業売却を成功させれば、会社を適切な後継者へと承継することができます
 

デメリット

管工事会社の事業譲渡・事業売却のデメリットには、想定していた価格で譲渡できない場合がある点が挙げられます。

事業譲渡・事業売却を行う際は、売却のタイミングと相手先が重要であり、特に売り時を間違えてしまうと、想定していた価格より低くなる可能性が高くなります。

成功させるコツは、「最も高く売れるタイミングと最良の譲渡先を選択する」ことだといえるでしょう。

管工事会社の株式譲渡に関する特徴

次は、管工事会社の株式譲渡に関する特徴について、前章と同様、メリット・デメリットの視点から解説していきます。

管工事会社の株式譲渡に関するメリット・デメリットは以下の通りです。

  • デメリット:債券債務や契約関係が全て引き継がれる
  • メリット:株式公開よりも早く現金が手に入る

メリット

管工事会社の経営者は、株式譲渡を行うことで現金が手に入るというメリットを享受できます。前述したように株式譲渡の手続きは簡単で、経営者には直接譲渡代金が入ります。

また、経営者同士の同意がある場合は、最短で譲渡を行えるのもメリットとして挙げられます。

デメリット

管工事会社の株式譲渡におけるデメリットとしては、譲渡会社が持っている債券債務や契約関係が全て引き継がれるということです。

M&A前に行ったデューディリジェンスで判明しなかった簿外債務や、想定外の事項などが後から発覚するなどのリスクをはらんでいます。

管工事会社の事業譲渡・事業売却と株式譲渡の主な違い

管工事会社の事業譲渡・事業売却と株式譲渡の主な違いは、売買の対象となるものです。

対象となるものは、事業譲渡・事業売却が一部または全部の事業譲渡、株式譲渡が会社の株式です。また、株式譲渡では、経営権そのものを売買するのと同じことになります。

このほか、事業譲渡・事業売却と株式譲渡では手続き方法も違うことをおさえておきましょう。

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3. 管工事会社の事業譲渡・事業売却・株式譲渡ではどれが得するか?

管工事会社の事業譲渡・事業売却・株式譲渡ではどれが得するか?

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管工事会社の事業譲渡・事業売却と株式譲渡ではどちらが得かということは、一概に断言することはできません。

したがって、それぞれのメリットと相場価格を見極め、自社の方針と一致した手法を選択するのが望ましいといえるでしょう。

まず、売買価格の相場を比較すると、事業譲渡<株式譲渡となります。事業譲渡は、前述のとおり会社の一部の事業のみを切り離すM&Aであるため、一般的には株式譲渡よりも相場が低くなります。

事業譲渡・事業売却では相場が低いとはいえ、譲渡側のメリットには「継続保有したい資産・法人格を残せる」というのがあります。

株式譲渡であれば、譲渡側にとって大きな金額が期待できるので、それだけでメリットがあると考えられますが、中小企業にとっての課題である後継者問題を意識することなく、会社を存続できるという点がメリットです。

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4. 管工事会社をM&Aする際におすすめの仲介会社

管工事会社をM&Aする際におすすめの仲介会社

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管工事会社をM&A(事業譲渡・事業売却と株式譲渡)する際、おさえておくポイントが仲介会社の選定です。

さまざまな仲介会社がありますが、その中でも手数料などのコスト面はもちろんのこと、M&Aの成約率など実績を考慮しておく必要があります。

ここでは、管工事会社をM&A(事業譲渡・事業売却と株式譲渡)する際におすすめの仲介会社を、5社ご紹介します。

  1. 株式会社M&A総合研究所
  2. 株式会社中小企業M&Aサポート
  3. 株式会社ソリューションパートナーズ
  4. 日本経営承継支援
  5. 株式会社サンアドバイザリー

①株式会社M&A総合研究所

株式会社M&A総合研究所は、M&A専門の会計士によるフルサポートを行っている仲介会社です。

実績・知識豊富な会計士が専任に就きサポートするため、M&A手続きを安心・スムーズに進めることができます。

料金体系は完全成果報酬型、手数料は業界最安値水準に設定しており、M&Aが成約されるまで費用は一切かからない点も魅力のひとつです。

また、独自のAIシステムを活用した高いマッチング制度によって、通常6か月~1年以上かかるM&A手続きを、平均3か月~6か月でクロージングすることを実現しています。

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②株式会社中小企業M&Aサポート

株式会社中小企業M&Aサポートは、中小企業のM&Aを中心に取り扱う仲介会社です。

数千以上の企業が登録されたデータベースや、経験豊富なアドバイザーによサポートによって、非常に高い案件成約率を実現しています。

③株式会社ソリューションパートナーズ

株式会社ソリューションパートナーズは、M&Aにおける事業譲渡・会社売却に特化した仲介会社で、料金体系着手金無料の完全成果報酬制を採用しています。

企業財務や法務・労務・業務など、全てにおいて高い知見のあるコンサルタントによって、良質なスパイラルを生み出し、売却成約率72%という高い成約率を誇っています。

④日本経営承継支援

日本経営承継支援は、全国の事業引継ぎ支援センター・商工会議所・税理士事務所・地方銀行などに独自のネットワークを持っています。

独自のネットワークを活用することにより、最適な企業情報を幅広く収集し、マッチングを行うことができます。

また、ITを駆使することにより、入力業務の自動化やマッチングデータベース構築など、効率的な業務体によって、多くの企業を最適なサポート体制で行うことが可能としています。

⑤株式会社サンアドバイザリー

株式会社サンアドバイザリーは、事業承継の分野で10年以上の経験を持つ仲介会社です。

親族内承継・第三者への承継・従業員や役員への承継など、数多くの案件に関与した専門性の高いアドバイザリーが最適なプランを提供しています。

【関連】中小企業のM&Aの流れや成功ポイント、注意点を解説!おすすめ仲介会社は?

5. 管工事会社をM&Aする際に気をつけたいポイント

管工事会社をM&Aする際に気をつけたいポイント

出典:https://pixabay.com/illustrations/selection-hand-show-select-68953/

管工事会社のM&Aにおける事業譲渡・事業売却と株式譲渡などについて解説してきました。

ここでは、M&Aを実際に行う場合に気を付けたい、5つのポイントを解説していきます。

  1. 企業年金・保険料などの金銭負担がある
  2. 自社における直請け・下請けなどの比率
  3. 過去の受注歴・実績について
  4. 進行中・未着工の工事案件がある
  5. 受注先・発注先が一社に偏重している

①企業年金・保険料などの金銭負担がある

管工事会社をM&Aする際に気を付けるべきポイントは、時価純資産を算出しておくことが大切です。時価純資産とは、貸借対照表に記載された簿価の純資産を時価で評価し、その時価評価した金額から企業年金・保険料などの金銭負担を差し引いた金額です。

そのため、事業譲渡・事業売却などのM&Aにおいては、企業評価の大きな目安となるので、どの程度のコストがかかるのかを把握することができます。

②自社における直請け・下請けなどの比率

管工事会社には直請け・下請けがあるので、事業譲渡・売却の際は、これらの比率を考慮しておかなければなりません。

直請けとは、ある仕事の依頼を発注主から直接受けることを指します。一方の下請けとは、仕事を直請けした企業がその仕事の全部または一部を別会社に発注した際、取引対象となる受注先を指します。

そのため、直請けの場合は発注主からの仕事を受けているため、下請けに発注する際は「中間マージン」を徴収しています。

中間マージンの差によって、同じ仕事でも報酬の差が出てしまうため、事業譲渡・事業売却と株式譲渡後に受ける利益は直請けのほうが多くなります。

③過去の受注歴・実績について

管工事会社がM&Aによって事業譲渡・事業売却をする前には、管工事における過去の受注歴・実績の確認を行うことが大切です。

なぜなら、管工事会社を買収する企業は、できるだけ管工事実績や受注歴が豊富な会社を買収し、企業動向を確認したいと考えているからです。

④進行中・未着工の工事案件がある

管工事会社をM&Aするにあたり大切なのは、進行中・未着工の工事案件があることです。近年、管工事会社の課題は人材不足問題であり、人材確保・育成が急務となっているため、事業譲渡・事業売却案件は急増しています。

M&Aの際、ベテランの有資格者の補充に加え、進行中・未着工の工事案件があれば、短時間に割安な金額で経済資源の補充が完了します。

⑤受注先・発注先が一社に偏重している

管工事会社をM&Aする際に気を付けるべきなのは、受注先・発注先が一社に偏重していることです。

管工事会社において、一社偏重することは発注先の取り組み動向に左右されることが多く、事業譲渡・事業売却後に問題を抱える可能性があるからです。

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6. 管工事会社のM&Aを成功させるには?

管工事会社のM&Aを成功させるには?

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管工事会社のM&A(事業譲渡・事業売却と株式譲渡)を成功へと導くためには、仲介会社の利用に限らず、M&Aの目的や事業譲渡先・事業売却先の選定など、そのほかさまざまなポイントを考慮しておく必要があります。

①M&Aをなぜ行うのかを考える

事業譲渡・事業売却、株式譲渡などのM&Aをなぜ行うのかを考えておくことがポイントです。M&Aを行うにあたり、代表的な目的を把握しておきましょう。

  • 後継者を見つけるため
  • 経営の健全化を目指すため
  • 債務超過を解消するため
  • 大手企業の傘下に入り会社の安定へと繋げるため
  • 多角化した子会社や事業を売却して中核事業に注力するため

②譲渡・売却先を厳しく選定する

事業の譲渡・売却先は特に慎重に行うべきポイントです。近年では異業種の企業同士が新規の会社を興し、互いの特長を活かすことがあります。

管工事会社を含め建設業においては、下請け業者の存在があります。その下請け業者にも「一次下請け」「二次下請け」「三次下請け」など階層的に仕事の流れがあり、これらの共同作業によって建設物が成り立つのです。

そのため、他社に事業譲渡する場合は、長く一緒に仕事をしてきた下請け会社が今後どうなるのかまで、考慮しておく必要があります。

これまで通りに仕事を回せるか否か、譲渡先・売却先を厳しく選定しなければなりません。

③実績や有資格者など自社の強みをリストアップする

事業譲渡や株式譲渡などのM&Aを行う売り手企業は、買い手企業が自社の成長を目的としてM&Aを考えていること認識しておくことが大切です。

買い手企業がゼロから新規事業を立ち上げるよりも、技術やノウハウ、販路により生み出した実績、有資格者の有無などによって買収のほうが有利だと思われる必要があります。

そのため、実績た有資格者を含めた自社の強みをリストアップにて明確にし、譲渡企業へアピールできるようにしておきましょう。

④業界動向に目を向けてタイミングを決める

業界動向を考慮して事業譲渡のタイミングを決めることもポイントです。管工事会社のM&A動向は活発なので、タイミングは早いに越したことはありません。

というのは、社内で準備を地道に行っている間に、他社から先を越される可能性もあるからです。

より良い条件で事業譲渡へ繋げるためには、他社に先じて人材や技術、事業シェアを獲得することが大切です。

⑤M&Aの専門家に相談する

大半の経営者は、M&A(事業譲渡や事業売却、株式譲渡など)は未経験であることが多いでしょう。成功ポイントは理解できても、具体的にどのように取り組むといいのかは難しく感じる場合もあるはずです。

このような場合、M&Aの専門家に依頼してサポートを受けながら進めていくことをおすすめします。

M&A仲介会社などの専門家は、戦略の策定や交渉をサポートしてくれるため、スムーズにM&Aを進めることができ、成功率も高くなります。

無料相談を行っているM&A仲介会社も多いため、まずは相談してみるのもひとつの方法といえるでしょう。

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7. 管工事会社の事業譲渡・事業売却と株式譲渡を行う際におすすめのM&A仲介会社

管工事会社の事業譲渡・事業売却と株式譲渡を行う際におすすめのM&A仲介会社

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先述したように、M&Aを成功させるためには、買収先のさまざまなリスクや将来性を把握し、自社に合った戦略をたてて進めなくてはなりません。

また、M&Aを進めるうえでは、専門的知識・見解のほかに高い交渉力も求められるため、専門家のサポートは不可欠といえるでしょう。

M&A総合研究所では、管工事会社の事業譲渡・事業売却・株式譲渡に精通したM&A専門の会計士が専任につき、案件探し・戦略策定・交渉・クロージングまでをフルサポートいたします。

料金体系はシンプルな完全成功報酬型を採用しており、手数料は業界最安値水準に設定しているので、コスト面でも安心してご利用いただけます。

無料相談を随時お受けしていますので管工事会社の事業譲渡・事業売却と株式譲渡をご検討の際は、どうぞお気軽にご連絡ください。

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8. まとめ

まとめ

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管工事会社の事業譲渡・事業売却と株式譲渡の解説を通して、実際にM&Aを行う際におさえておくべきポイントを紹介しました。

近年、事業譲渡・事業売却と株式譲渡を含めたM&Aの動向は急増している傾向にあり、期待値は高いことが分かります。

しかし、実際にM&Aを成功に導くためには、事業譲渡・事業売却と株式譲渡の違いを見極め、成功ポイントをおさえておくことが大切です。

  • 事業譲渡・事業売却とは⇒事業の一部または全部を対象企業に譲り渡すM&A手法
  • 株式譲渡とは⇒売却企業が保有株式を買い手企業へと譲渡することで経営権を譲り渡すM&A手法

【管工事会社の事業譲渡・事業売却に関する特徴】

  • メリット⇒後継者問題の解決
  • デメリット⇒想定していた価格で譲渡できない
【管工事会社の株式譲渡に関する特徴】
  • メリット⇒株式公開よりも早く現金が手に入る
  • デメリット⇒債権債務や契約関係が全て引き継がれる

【管工事会社をM&Aする際に気を付けたいポイント】

  1. 企業年金・保険料などの金銭負担がある
  2. 自社における直請け・下請けなどの比率
  3. 過去の受注歴・実績について
  4. 進行中・未着工の工事案件がある
  5. 受注先・発注先が一社に偏重している

【 管工事会社のM&Aを成功させるためのポイント】

  1. M&Aをなぜ行うのかを考える
  2. 譲渡・売却先を厳しく選定する
  3. 実績や有資格者など自社の強みをリストアップする
  4. 業界動向に目を向けてタイミングを決める
  5. M&Aの専門家に相談する

管工事会社の事業譲渡・事業売却と株式譲渡は、進行中の案件や直請けと元請け会社の比率などがあり、特殊なM&Aといえるでしょう。

そのため、M&A・事業売却の専門家に相談し、サポートを受けながら進めていくことが成功のカギともいえるでしょう。

M&A総合研究所では、建設会社の事業売却に精通したM&A専門の会計士が専任に就き、フルサポートをいたします。

無料相談は24時間年中無休でお受けしていますので、管工事会社の事業譲渡・事業売却と株式譲渡をご検討の際は、どうぞお気軽にお問い合わせください。

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