デューデリジェンス（DD）とは？M&A成功に必須の調査内容・費用・流れ・注意点を専門家が解説

まず、M&AにおけるDD（デューデリジェンス）とは、どのような意味や役割を持つのか簡単に解説します。DDを行う際にかかる費用や種類も、詳細に説明しましょう。

デューデリジェンス（Due Diligence、DD）とは、日本語で「当然払うべき努力や注意」と訳され、M&Aの文脈では「買収監査」や「企業調査」を指します。買い手企業がM&A対象企業の価値やリスクを適正に評価するために行う調査活動全般のことです。この調査結果に基づき、最終的な買収価格や契約条件を決定するため、M&Aの成功に不可欠なプロセスとされています。

デューデリジェンスの費用は、調査範囲や対象企業の規模によって大きく変動します。多くの場合、弁護士や公認会計士、税理士といった専門家の「タイムチャージ（時間単価×作業時間）」で算出されます。専門家の時間単価は2万円～5万円程度が相場ですが、企業の規模や調査の複雑性に応じて作業時間数が変わるため、総額は数十万円から数千万円に及ぶこともあります。
 

M&AにおけるDD（デューデリジェンス）の役割は、今後、対象企業とM&Aを進めて、どのようなメリットやデメリットが考えられるのか、調査で得られた情報から検討するために行うものです。買収価格が適正であるかどうかも検討できるので、特に買い手側には欠かせないプロセスといえます。

M&Aにおける全てのプロセスでDD（デューデリジェンス）が実施されるのは、対象企業が決定され、トップ面談などを終えてM&Aの内容が決定し、基本合意書が締結した後です。

DDの結果、実施するM&Aが本当に事業戦略にとってメリットの多いものなのか、買収価格は適正なのかを査定したうえで、M&Aの最終契約書を締結します。DDを実施する場合、専門家による調査が必要です。

最終契約書締結後のPMI実施を考慮し、調査しましょう。

M&AにおけるDD（デューデリジェンス）の目的は、これまで社内で調査・検討した対象企業の情報は正しいものなのか、さらなるリスクが潜んでいないかの調査です。売り手側と買い手側の意思表示には異なる目的があります。

買い手側は、M&Aを行うことで不利益がないようしっかりとDDを行います。ここからは、M&AにおけるDDの目的を詳細に解説しましょう。

ディールブレイカーは、M&Aをとりやめなければいけない程の大きな問題です。例えば、対象企業が保有する技術が目的でM&Aを持ちかけたにもかかわらず、目的の技術を所有していないことが判明した場合、M&Aをとりやめざるを得ません。

このような大きな問題がないかどうかを、DD（デューデリジェンス）によって確認します。

技術・事業・財務などさまざまな視点から、M&Aの買収価格は適正なものなのか検討します。買収価格の検討において大きなウエイトを占めるのは、事業DD（デューデリジェンス）です。

対象企業の事業は市場でどれほどの価値があるのかさらに調査することで、買収によるM&Aを行った際の価値を検討し、買収価格を査定します。

DD（デューデリジェンス）の調査結果によっては、買収スキームの変更を視野に入れる検討も必要です。M&Aを行う対象企業全体を買収しようと計画していたものの、実際に自社にとってメリットのある事業が一部であった場合、その事業のみを買収するスキームへ変更します。

その結果、買い手側はより多くのメリットを得られる可能性があります。スキーム策定は、M&Aの最終契約書締結後におけるPMI実施を予想して行いましょう。

DD（デューデリジェンス）により、これまで調査してきた内容と差異があった場合、契約内容を再検討する必要があります。例えば、M&Aを行う対象企業が、これまで調査してきた内容よりも多くの技術を持っていた場合、対象としていた事業だけではなく、買収する範囲を広げることも検討しましょう。

契約の内容は事業だけでなく、買収後に人材をどのように活用するかも検討する内容に含まれます。

M&AのDD（デューデリジェンス）で調査した内容をもとに買収手続きの確認を行うのも、DDにおける目的の一つです。M&Aの対象企業が保有する権利などによっては、より多くの法的手続きが必要な場合もあります。

法的手続きを怠ると罰則が課される可能性もあるため、DDは正確・慎重に行いましょう。

M&AのDD（デューデリジェンス）の実施で、最終契約締結後に行われるPMIの実施をより具体的に検討できます。M&Aは事業戦略を進めていくうえで、M&A締結後の事業運営をより良いものにできるよう目的をもって行いましょう。

DDでわかった内容をもとに、買収後における事業運営方針の検討に役立てます。

セルサイドデューデリジェンスとは、売り手企業が自社の費用負担で、買い手候補に情報開示する前に行うデューデリジェンスです。事前に自社の潜在的なリスクや問題点を洗い出し、整理しておくことで、買い手からの質問に迅速かつ的確に対応でき、M&Aプロセスを円滑に進める狙いがあります。また、客観的な自社評価は、交渉を有利に進める材料にもなり得ます。

M&AにおけるDD（デューデリジェンス）では、さまざまな視点から対象企業を詳細に調査しなければなりません。DDには人事DDや技術DD、事業DDなど、さまざまな種類があります。ここでは、12種類のDDの概要を見ていきましょう。

M&Aにおける人事DD（デューデリジェンス）とは、M&Aの最終契約書締結後に行われるPMI実施を想定して、メリットやデメリットを調査します。M&Aでシナジー効果を得るためには、社員の協力が必要不可欠です。

最終締結後にPMIを実施する際、人事の異動を含む手続きが行われます。PMIを実施するときは人事が非常に重要な役割を持ちます。

DDを行う企業にとって、役員が担う事業に対するウエイトが大きい会社であるほど、人事DDは大切な調査です。

M&Aにおける技術DD（デューデリジェンス）では、M&Aの対象企業は、どのような商品やサービスを提供する技術を保有しているのか調査します。調査の方法は、対象企業の技術的分野を専門とする社員へインタビューを行います。弁理士などの専門家による内容の評価です。

大きな企業ほど、商品やサービスが多くなり内容も複雑になるため、技術DDには膨大な時間を要します。技術DDの目的は、対象企業が持つ技術を調査し、その技術がM&A後どれほどの市場価値があるのかを見極めることです。

対象企業が持つ技術を把握するとともに、対象企業が所属する市場における技術のレベルも調査しましょう。

M&Aにおける法務DD（デューデリジェンス）では、対象企業とM&Aを実施した場合、法務上どのようなリスクが考えられるか調査します。

調査の方法は、M&Aを行う対象企業が法的手続きをもって届け出している書類などの確認をします。法務DDにより、M&Aを行う際に必要な手続きが明確になるでしょう。

M&Aにおける法務DDの目的は、法律面からDDの対象企業を調査し、M&Aを行って重大なリスクが生じないか、新しく手続きが必要なものはないかを調査することです。

重大なリスクが判明した場合、新しく手続きが必要なものを把握していないと、法律により罰則が与えられる可能性もあります。しっかりと現状を把握するとともに、M&A締結後に問題が生じないか検討しましょう。

M&Aの事業DD（デューデリジェンス）では、所属する市場で対象企業がどのようなポジションにあり、合併や買収を行うことで、どのようなシナジー効果が得られるかを調査します。市場全体から対象企業を見る「外部環境分析」と、企業内の経営を見る「内部環境分析」に分けて調査が行われます。

M&Aにおける事業DDの目的は、M&A対象会社の事業を内部・外部の両方から調査し、将来性を見極めることです。M&A締結後における事業のあり方がわかることで、合併や買収によるM&A締結後、より多くのシナジー効果が期待できます。

M&A対象企業の事業を、客観的な視点で調査しましょう。

M&Aにおける財務DD（デューデリジェンス）では、対象企業がどのような資産をどのくらい持っていて、財務的な取引はどのくらい行っているのか調査します。主な内容は、土地や株式などの資産や債権はどのくらいあるのか、職員に対する賞与や退職金などの契約はどのようなものなのかなどです。

財務DDの目的は、M&A対象企業が所有する資産をきちんと把握し、M&A締結後、有効的に使えるように調査することです。大きな目的の一つに、財務状況の把握があります。

財務DD対象企業におけるお金の動き方を知るためには、どのような資産をどれほど所有しているのか把握しなければなりません。その資産はどのように運用されているのか財務状況を確認し、対象企業におけるお金の流れを詳細に把握します。

財務状況が把握できたら、その財務状況にはどのようなリスクが考えられるのか分析します。財務DDでは、企業が実際に所有するビルなどの資産だけでなく、取引がある企業も財務状況の一つと考えましょう。

M&Aを行うことで、取引のあった企業との関係が変わるようであれば、リスクがあると捉えます。

不動産DD（デューデリジェンス）では、対象企業の不動産分析や権利関係に関する調査、鑑定評価などの不動産鑑定業務を行います。DDで物件の価値が明らかになるため、値下げ交渉やM&A自体の見送りといった判断が可能です。

不動産は、地価によって大きく変動するリスクがあるため、不動産鑑定士による分析・評価が必須です。

環境DD（デューデリジェンス）では、対象企業が工場・研究開発施設などを所有している場合に、環境汚染のリスク、土壌汚染・大気汚染などが発覚した際の影響などを事前に調査します。

将来、環境汚染リスクの懸念がある場合は、事業計画に反映させる必要が出てきます。原状回復に多額のコストが見込まれる場合は、関連する事業を譲渡対象から切り離すなどの対応が可能です。

知的財産DD（デューデリジェンス）は、対象企業が著作権や特許権、技術などを取得している場合、知的財産実効性の確認、特許権に無効となる理由がないかなどを確認します。

市場における技術評価やブランド力、将来予測などを評価してもらうことで、対象会社の価値を把握できます。

顧客DD（デューデリジェンス）は、M&AのDDでそれほど多くはありません。新規顧客や既存の顧客など、顧客の本人確認を行い、マネーロンダリングなどをしていないか調べるために実施します。

ITデューデリジェンスは、対象企業のITシステムやインフラ、セキュリティ体制、関連ライセンスなどを調査します。M&A後のシステム統合（PMI）にかかるコストや期間、潜在的なリスク（老朽化したシステムの存在、情報セキュリティの脆弱性など）を事前に把握することが主な目的です。近年、DXの重要性が高まる中で、事業継続性に直結するITデューデリジェンスの価値はますます増しています。

税務デューデリジェンスは、対象企業の過去の法人税申告や消費税の処理、納税状況などを調査し、潜在的な税務リスク（追徴課税のリスクなど）を洗い出す手続きです。この調査結果は、買収価格やストラクチャー（M&Aの手法）の検討に直接影響します。

特に、繰越欠損金の引継ぎ可否や、簿外債務となりうる未払税金の有無は重要なチェックポイントです。株式譲渡では税務リスクも包括的に承継するため、非常に重要な調査となります。

人権DD（デューデリジェンス）とは、対象企業による人権侵害の有無を調査するものです。特に原材料などの調達先である海外の途上国に現地工場を保有している場合、就労条件などが問題になります。

具体的には、過度の長時間労働、賃金の未払い、強制労働、児童労働、各種ハラスメントなどの人権リスクを調査して、適切に対処するために必要なプロセスです。

上記に挙げた目標を果たすため、M&AにおけるDD（デューデリジェンス）の業務フローを解説します。手順に沿ってプロセスごとに説明します。

M&AにおけるDD（デューデリジェンス）で、はじめに行われるのが資料開示請求です。この段階では、DDを行う対象企業の資料や情報は、ほとんどないといっても過言ではありません。

対象企業が所持していると思われる資料の開示請求を行います。対象企業がその資料を所持していない場合は、「該当資料存在せず」と回答する場合もあります。

資料開示請求で入手した資料を精査します。このタイミングで不足している資料があれば、即時開示請求を行います。

資料開示請求がなされない資料は、DD（デューデリジェンス）を受ける企業側は、自主的に資料を開示する責任がありません。DDを行う企業側は、不足がないよう開示請求を行う必要があります。

資料精査終了後、その結果をもとに、どのような内容でDD（デューデリジェンス）を進めていくか、方針の検討を行います。DDを行う対象企業によって必要となる調査内容は異なります。どの部分を重視して調査するかも変わるでしょう。

資料の内容をもとに、対象企業にふさわしいDDの方針を検討し決定します。

方針が決定した後にインタビューを行いましょう。M&A担当者や会社役員をメインに、DD（デューデリジェンス）対象企業の事業や技術に関することなど、資料だけでは不足していた情報をインタビューによる質疑応答によって補います。

DDを行う時点では、M&Aの最終契約書は締結前のため、インタビューを行う際は必要以上に対象企業の社員に悟られないよう注意しましょう。

インタビューを終えたら、実際にDD（デューデリジェンス）対象企業へ出向き、現地調査を行います。「百聞は一見に如かず」との言葉があるように、実際に見て確認するのもDDを行ううえで重要なプロセスです。

現地調査を行う際は、必要以上に社員に悟られないよう注意が必要です。対象企業のことを考え、休日に出向くなどの心遣いも必要でしょう。

現地調査まで終えれば、資料やインタビューなどから得た情報も含めて報告書の作成を行います。ここまでのDD（デューデリジェンス）プロセスでわかった対象企業の情報が漏れないよう、報告書にまとめてください。

最後に、報告書の内容に基づき、M&A実行の最終判断を下します。デューデリジェンスで判明したリスクを評価し、買収価格の調整や契約条件（表明保証など）への反映を検討します。また、M&A後の統合プロセス（PMI）で対処すべき課題を明確にし、具体的な計画を策定することもこの段階の重要な目的です。重大な問題が発見された場合は、取引を中止するという選択肢も視野に入れます。

M&Aにおける人事DD（デューデリジェンス）とは、DDの中でも、人事面に特化して調査することです。主な内容は、経営戦略で重要となる能力を持つ人事に関する分析、人件費や退職金などお金に関する項目などが挙げられます。

人事DDでは、まず全体の人事を調査します。全体で何名の人員があり、どこにどれくらい配置されているのか把握しましょう。

次に役員や技術者など、DDの対象企業にとってキーポイントとなる人材を調査します。そして、人員を雇うためにかかるお金の調査を行います。

全体にかかる人件費から、一人ひとりの人件費まで調査しましょう。次に労働組合があるかなど、人事の周りに関することを調査します。最後に役員と社員の関係性など、人員同士のつながりも調査しましょう。

技術DD（デューデリジェンス）は、対象企業がもっている商品やサービスを開発・販売するための技術を調査します。M&Aを行う際は、DD対象企業の技術が目的であることも多く、技術DDは、それほど重要な項目です。

技術DD（デューデリジェンス）では、はじめに対象企業が持つ技術について調査します。次にその技術が対象企業の属する市場で、どのくらいのレベルなのか調査しましょう。

M&Aを締結した後にどのようなポジションを取れるのか検討します。技術の価値は模倣困難性や希少性の高さなどを基準として価値を求めます。

M&Aにおける法務DD（デューデリジェンス）とは、企業がどのような権利などを保有しているのか、法律面から調査することです。法務DDに不備があると、今後M&Aにより統合や買収を行った場合、重大な問題が発覚してしまう恐れがあります。弁護士などの専門家に依頼し、不備がないように実施しましょう。

法務DDは、細かく手順が分かれています。ここでは、法務DDの業務フローを手順に沿って見ていきましょう。

まずDD（デューデリジェンス）の対象企業における社内規定の閲覧を行います。社内規定は、法律に基づいて作られており、企業全体でルールとして守られているものです。

DD対象企業に、社内規定の開示請求を行い閲覧します。社内規定には、法律に関するものもあれば、社内独自で規定している内容も含まれます。

次に閲覧した社内規定のうち、法律に関わる規定を抜き出しましょう。そして、その法的事項はどのような法律に基づいて作られた規定なのか検討します。

現在施行されている法律と照らし合わせるとともに、今後施行予定の法律も加味して検討してください。

M&Aを行う際に交わした、またはこれから交わす予定の最終契約書に記載している事項と照らし合わせ、検討を行います。社内規定と契約書に記載している内容に食い違いがないかを検討するとともに、合併や買収によるM&Aを行った際に、問題となる事項がないかも検討しましょう。

リスクが生じるようであれば、どう改善すれば良いのかなども検討します。

M&Aを行う際は、対象企業が持つ技術や許認可の取引が重要です。対象企業が保有している技術や商品には特許があるのか、許認可の申請はしてあるのかなどを精査します。

合併や買収によるM&Aを行った際に、新しく届出が必要なものがないかについても検討します。

Change of controlは、日本語で「支配権の変更」です。Change of control条項の確認では、DD（デューデリジェンス）対象企業が保有している支配権を把握し、合併や買収によるM&Aを行った際は、その権利はどのように移行するのか確認します。

例えば、DD対象企業が商品を開発し、販売は提携している企業に依頼していたとします。この場合、販売店契約はM&A締結後にどのように変更されるのか確認しましょう。

法務DDでは、法務的な債権なども調査の対象です。DD対象企業における債権の有無、債権をもっていればどのような条件なのか調査します。債権も詳細に調査することで、M&Aを行った際に考えられる金銭リスクを確認できるでしょう。

法務DD（デューデリジェンス）における最後のプロセスは、これまでの法務DDによって入手した情報から、対象企業の価値を再検討して調整を行うことです。

特に債権に関する情報において、M&Aの売り手となるDD対象企業は、最初は情報を開示したがらないことがあります。法務DDで得た情報をもとに、対象企業の価値を検討し直す必要もあるでしょう。

M&Aにおける事業DD（デューデリジェンス）では、M&Aを行う対象企業が行っている事業を、外部環境と内部環境、両方の視点から調査します。企業が行う事業は企業内部で生産・販売されますが、外部からの影響を強く受けます。両方の視点から調査が必要です。

M&Aにおける事業DDは、外部環境分析と内部環境分析に分けて調査をしましょう。外部環境分析では、M&Aの対象となる企業の事業を経済や政治、世論など、外部から受ける影響に重点を置いて調査します。内部環境分析では、対象企業の事業を内部的要因から調査します。

事業DD（デューデリジェンス）の外部環境分析で、よく用いられるフレームワークは、PEST分析と5フォース分析です。PEST分析は、政治的要因・経済的要因・社会的要因・技術的要因における英語の頭文字をとっています。

5フォース分析とは、事業にとって脅威となる要因を、新規参入・競合・代替品・供給者・購入者の5つに分けて分析します。

事業DD（デューデリジェンス）における内部環境分析で、よく用いられるフレームワークは、VRIOフレームワークとバリューチェーンモデルです。VRIOフレームワークでは、事業の価値を内部で分析する際に、経済価値・希少性・模倣困難性・組織の視点から調査します。

バリューチェーンモデルとは、事業が商品やサービスとして価値を生み出す際に行う活動を、主活動と支援活動に分け、各活動の価値とつながりを調査することです。

財務DD（デューデリジェンス）とは、M&Aの対象企業を資産や取引があるオーナーとの関係など、財務面に焦点をあてて調査することです。財務DDは、対象となる会社が、公認会計士による監査を受けているか受けていないかによって、調査する手続きが異なります。

公認会計士による監査を受けている場合は、しっかりと管理されているはずなので、財務的な信頼性はあるといえます。財務DDは、細かく手順が分かれているので、財務DDの業務フローを手順に沿って見ていきましょう。

まずは、財務DD（デューデリジェンス）を行ううえで必要な書類の準備を行います。M&Aの対象となる企業が、公認会計士による監査を受けている場合は、財務管理を行っている資料を提出してもらいましょう。

公認会計士による監査を受けていない場合は、詳細な資料を受け取ったうえで、精査する必要があります。

次は、意思決定機関における議事録などの確認です。どのような経緯で決定がなされたのか、議事録をチェックすることで確認できます。

次に、意思決定機関における議事録等確認の情報を踏まえて、会計方針はどのような基準でどのように決定してきたのかを確認しましょう。会計方針を理解することで、その企業が持つ事業の将来性も検討できます。

企業の財務状況は、内部の資料だけではなく、取引がある外部からの情報でも調査できます。財務状況も客観的に見ることで、より正しい判断ができるでしょう。

損益計算書とは、事業においてどこにどれくらいのコストがかかり、どれくらいの収益が得られたのか記載された書類です。損益計算書を精査すれば、対象企業の財務状況を数字でしっかり把握できます。

貸借対照表には、対象となる企業における現時点での資産にあたる部分と負債に当たる部分を左右に記載し、企業における全体の損益を把握します。さまざまな資料から細かい損益を把握するとともに、全体的な把握も大切です。

M&A対象企業の財務状況について、これまでの調査でわかった内容から、どのような税務リスクがあるのか把握します。税金はどのような事業にも関係する法律ですので、きちんと把握しましょう。

財務リスクが把握できず必要な税金が未納になると、その事業だけでなく企業全体が損害を被る危険性があるため注意してください。

M&AのDD（デューデリジェンス）は、対象企業の業種や事業規模、調査範囲などによって、調査にかかる期間は大きく異なります。一概には言えませんが、おおむね1～2カ月ほどと考えておきましょう。調査項目が少ない場合は、2週間ほどで完了するケースもあります。

デューデリジェンスの手続きごとに大まかに分けると、下記のとおり4つの期間になります。

• 対象企業側の資料準備：1～2週間
• 調査（聞き取り）：数日～2週間
• 分析・中間報告：1～2週間
• 追加分析・最終報告：1～2週間

この章では、M&AのDD（デューデリジェンス）にかかる費用はどれくらいなのか見ていきましょう。

デューデリジェンスで必要となる費用の相場は、「どのデューデリジェンスを依頼するか」「案件規模や複雑さ」により異なります。

中小企業を対象に、会計や税務、法務デューデリジェンスを依頼すると、数十万円～数百万円くらいかかるでしょう。大規模案件や海外案件の場合は、デューデリジェンスに約数千万円かかることもあります。

デューデリジェンスで必要となる会計処理は、個別財務諸表と連結財務諸表です。ただし、個別財務諸表は、直接取得に必要となった費用は取得原価に含め、それ以外は一括費用処理となります。連結財務諸表は、支出の際に一括費用処理します。

2013年以前は、連結財務諸表も直接取得に必要とした費用を取得原価に含めていました。しかし、企業結合会計基準が改正となったため、個別財務諸表と連結財務諸表の処理は異なりますので、注意しましょう。

デューデリジェンスを効果的に進め、M&Aの成功確率を高めるためには、以下の3つのポイントが重要です。

デューデリジェンスを始める前に、M&Aの目的を再確認し、「何のために」「何を」調査するのかを明確に定義することが重要です。全ての項目を網羅的に調査すると、時間とコストが膨大になります。自社の戦略にとって特に重要な領域（技術、人材、顧客基盤など）に優先順位をつけ、調査範囲（スコープ）を限定することで、効率的かつ効果的なデューデリジェンスが実現します。

デューデリジェンスは法務、財務、税務、事業など多岐にわたるため、弁護士や公認会計士、税理士といった各分野の専門家の協力が不可欠です。買い手企業は専門家に丸投げするのではなく、自社のM&A担当者も主体的に関与し、専門家チームと密に連携を取る必要があります。専門家からの報告を正しく理解し、自社の事業戦略と照らし合わせて経営判断を下すことが求められます。

デューデリジェンスは、売り手企業の協力なくしては進みません。多くの資料提出やヒアリングを依頼するため、売り手にとっては大きな負担となります。高圧的な態度や一方的な要求は避け、敬意をもって丁寧にコミュニケーションを図ることが、円滑な調査の鍵となります。良好な関係を築くことで、開示される情報の質や量が向上し、より精度の高いデューデリジェンスにつながります。

M&AのDD（デューデリジェンス）では、注意が必要な点もあります。ここでは、買収側と売却側に分けて、注意点を見ていきましょう。

まずは、買収側の注意点からです。

買収側は、M&Aの規模や予算に応じてデューデリジェンスを行わなければなりません。100万円の買収案件で、500万円のデューデリジェンスを実施すれば、経済合理性を欠きます。

逆に、100億円の買収案件で100万円のデューデリジェンスを行うと、リスクに応じたデューデリジェンスが行えているのか疑問です。デューデリジェンスの費用はかけすぎたり削減しすぎたりせず、M&Aの取引規模と自社の予算をトータルで考えたうえで行いましょう。

買収側は、デューデリジェンス実施の際に、チェックすることを事前にリストにまとめれば、スムーズなデューデリジェンスが行えます。チェックリストを作成すると、確認漏れも防げるでしょう。

買収ごとにチェックリストを更新すれば、精度がより高いチェックリストが更新でき、デューデリジェンスの質も上がります。

買収側は売却側と、秘密保持契約書を締結します。売却側の機密情報を取り扱いますが、M&Aでは売却側の経営に関する情報を手に入れるので、情報の重要性が高いでしょう。

手に入れた調査対象企業の情報が外部に漏れないよう管理を徹底しなければなりません。情報を外部に流出させてしまうと、M&Aの破談になったり、売却側から秘密保持契約に基づいた損害賠償を請求されたりするケースもあります。

次に、売却側の注意点です。

売却側が、前もってM&A後に生じるリスクなどを買収側に伝えると、買収側は安心できるのでデューデリジェンスがスムーズに進みます。

特にリスクにより取引に与える影響が強いケースでは、後に買収側が知ったときのインパクトが大きいです。売却側は、必ずしも詳細に情報を開示すれば良いわけではありません。しかし、買収側へ誠実にコミュニケーションを取ることは大切です。

専門家から依頼のあるインタビューや資料提供に対して、売却側はできるだけ早期・正確に回答しましょう。そうすることで、デューデリジェンスにかかる期間が短縮でき、M&Aに成功する確率が上昇します。

不必要に時間をかけると、買収側に不信感を与えることもあります。調査に最大限に協力すれば、買収側は「今後も一緒にやっていける」など良いイメージを持つでしょう。

売却側は、個人情報や秘密保持契約を規定した契約の開示に、慎重に対応しなければなりません。人件費の明細を求められた場合は、個人名や住所などの個人情報を消して提出しましょう。

秘密保持契約を規定した大事な契約は、デューデリジェンスの段階では開示せず、最終契約締結の直前に開示する方法もあります。

買収側が求める資料の提出は重要です。しかし、デューデリジェンスの時点では、M&Aが成立するかどうかは未決定です。交渉が決裂する可能性も考え、どのような情報を開示すべきか慎重に判断してください。

リスクを回避してM&Aを成功させるためには、DD（デューデリジェンス）をしっかり行うことが重要です。M&AのDDは専門のアドバイザーへご相談ください。

M&A総合研究所では、豊富な知識と経験を持つM&Aアドバイザーが案件をフルサポートします。M&A総合研究所の料金体系は、成約するまで完全無料の「完全成功報酬制」です（※譲渡企業様のみ。譲受企業様は中間金がかかります）。

無料相談を受け付けていますので、どうぞお気軽にお問い合わせください。

M&AにおけるDD（デューデリジェンス）は、M&Aの最終契約書締結前に行う重要なプロセスです。内容は、人事DD・技術DD・法務DD・事業DD・財務DDなどさまざまな種類に分けられます。DDは専門家へ依頼しましょう。